<{在线配资服务}>线下理财兴亡录（一）：宜信唐宁开创债权转让，聊聊来龙去脉
线下理财兴亡录（一）：宜信唐宁开创债权转让
开篇说明
网叔这里的线下理财指债权转让线下理财。最近几天债权转让又被推到风口浪尖，于是网叔也赶个时髦，写一篇《线下理财兴亡录》，给大家说说线下理财，以及债权转让模式的来龙去脉线下理财兴亡录（一）：宜信唐宁开创债权转让，聊聊来龙去脉，形形色色人物的成王败寇，人生沉浮。
说到线下理财，线下理财的形式其实很多，现在社会有一个误区就是凡事线下理财公司出事就往P2P头上扣，折射出部分媒体和社会对于金融以及互联网金融、P2P的无知，同时也反应了民营金融以及P2P这个行业发展的坎坷。
当然，P2P也的确无法完全跟债转线下理财划清关系，一方面几个知名的P2P曾经都染指过债转线下理财，另一方面，现在很多线上平台都拿着债权转让的业务逻辑设计平台。恰逢最近监管方向可能要取缔债权转让模式，一时间争议连连。
最后在开篇里再科普下目前有哪些线下理财形式：
(1)线下三方财富管理。代表就是诺亚、锯派。主要代售银行理财产品、信托、私募等。现在也自有开发产品。目前宜信大量业务也往这方面转。
(2)债权转让线下理财。目前线下理财中覆盖面积最广、规模最大的类型，也是现在媒体通常说的线下理财，所谓的线下P2P。更是网叔《线下理财兴亡录》的主角。
(3)线下担保公司理财。目前基本已经走向销声匿迹，在四川、河南曾发生大规模崩盘。
(4)以私募形式的线下理财。按照私募的规则，其实不能大规模向社会募集资金。像中晋、大大集团这样大规模开门店本身就是不合规的。由于私募本身就已经有相对严格的监管措施，正规的一般都集中小圈子，发展成非法集资的一般也影响范围较小。
(5)其他各种“创新”的线下庞氏理财。比如原始股，比如线下众筹，比如线下虚拟币，比如线下互助金融，比如电商形式的返利旁氏理财等等。
2006-2010年
唐宁开创债转线下理财
宜信卧薪尝胆谋大局
1、唐宁“发明”债权转让线下理财模式
2006年，唐宁北京成立宜信，“发明”债权转让模式(以下简称债转线下理财)，通过复杂的业务逻辑设计，绕开了监管让自己获得了“放贷”和“融资”的资质，相比已经传承2000多年的原始野蛮的民间借贷，这可以说拉开一个新纪元。但同时这种“黑盒子”式的所谓信息中介，新型的影子银行的产生，也为2015年以来线下泛滥和无解的理财公司倒闭潮埋下了伏笔。
唐宁，宜信帝国的掌舵者。这个看起来有些微胖，说话细声细语，跟人沟通据说都有导师般的亲和与细腻。坊间传闻是中国某唐姓高官的儿子，仔细看音容笑貌有三分像，不过实际也只是理财业务员在推广过程中编织的“神话”。这样的神话，在几乎每一个线下理财公司都存在。就像当年秦末刘邦起事的时候，要斩白蛇，要讲其母亲在河边洗衣服被神龙临幸的故事。
2、债权转让模式的威力
债权转让模式又叫“居间人”模式(这个理论其实有点绕……恩，绕就对了，不饶怎么给自己绕出了理财和放贷资质呢?)。理论上指运营平台先寻找借款人，对其进行评估，通过后推荐给专业放款人，专业放款人向借款人放款，取得债权线下理财兴亡录（一）：宜信唐宁开创债权转让，聊聊来龙去脉，然后把债权转让给投资人，投资人获得债权带来的利息收入。在法律逻辑中，绕来绕去依然还是属于民间借贷。
而这个所谓专业借款人，在宜信就是唐宁，在其他公司，有像唐宁这样的实际控制人，有实际控制人的亲戚，也有实际控制人的老婆、小三。而在其运作过程中，所谓的寻找借款人很快就进入了团队化操作，本质做的就是放贷;把债权推荐给投资人也日渐团队化，本质做的就是线下理财。债权转让与其说“发明”还不如说利用了法律漏洞，钻了那句“法不禁止即可为”的空子。
而且这个空子钻的简直就是孙悟空式的从石头里蹦乱出来，超越了三界之外，进入了三不管地带。比起那些绞尽脑汁，靠这个那个关系辛辛苦苦拿牌照的小贷、融资担保公司来讲自由多了，前者有明显的地域、融资、放款规模限制。而这个，无限杠杆，无限融资，无限放贷，无限跨地域……这就是华尔街精英的文字游戏，硬生生“发明”影子银行。让你我见证知识就是力量。
3、债权转让模式如何变成线下P2P?
其实唐宁也清楚，自己的发明是在钻法律的漏洞，而这个漏洞也有随时都可能被堵上的风险。并且线下理财兴亡录（一）：宜信唐宁开创债权转让，聊聊来龙去脉，国内打击非法集资总体也是比较严的，那个时间里也有著名的吴英案和湘西非法集资案。为此，必须要有钻漏洞的正义性和正当性，让官方对此持“宽容”的态度。这就好比古代打仗之前，都会出檄文，罗列对方的过错以显战争的正义性。唐宁是怎么做的呢?
首先，唐宁把宜信对外的形象定位为公益性质的扶贫借贷信息中介机构。一个中心，两个基本点。然后，就是找材料去论证了。
第一个基本点就是公益和扶贫。我们来看看唐宁找的材料：
第一个材料是孟加拉国的尤努斯，因为扶助贫困人群的格莱美银行项目，2006年他正好拿到诺贝尔和平奖。正是借此东风的大好机会。很快的，唐宁把自己打造成了成了尤努斯的门徒。
第二个材料是中国小额信贷联盟。中国小额信贷联盟在国内主要推动的是小微信贷对于贫困地区的改造，在国内具有一定的影响力，跟政府关系也比较好。于是唐宁就很快向组织靠拢了。后来，唐宁的追随者如法炮制几乎都成了中国小额信贷联盟会员。
第三个材料就是宜农贷。毕竟都不是傻子，光说不练是不能打造良好的社会声誉的，于是2009年，宜农贷就诞生了。
第二个基本点就是信息中介，需要一个概念去规避非法放贷和非法集资。债权转让显然还不够响亮，这样的概念必须去国外找。谁?P2P!2006年左右在国外兴起的诸如等P2P平台给唐宁带来了灵感，这个正大光明利用互联网技术的“去中心化”的信息中介模式，套上债权转让的说辞，貌似也说的通。恩，“线下P2P”这样一合计横空出世。
4、宜信帝国的扩张
完成一个中心两个基本点的设计线下投资与理财怎么做，宜信的互联网创新的信息中介+公益大旗就这样树立了起来。人为地给自己造就了天时、地利、人和。做大事，需要耐心。为了这个准备，宜信整整用了3年时间。
2010年，宜信主营业务从助学贷款扩展到车贷、房贷和个人信用贷款，开始大规模线下贷款和理财门店的扩张。基本奠定了目前债转线下理财公司和一部分P2P的主营业务方向和运营模式。到2012年，宜信的交易规模已经逼进200亿，而2007年开始发展的P2P平台拍拍贷成交规模才到2亿。
扩张的背后少不了资本的力量。2010年，国际顶级创业投资机构KPCB对宜信进行了千万美元级的战略投资。2011年5月，宜信在A轮融资中再获摩根士丹利、凯鹏华盈等机构3000万美元的投资。在这次投资中，机构对宜信的估值高达五亿美金。
很多时候网叔会想，如果没有宜信的唐宁，会有现在庞大的线下理财么?也就是历史常常遇到的一个问题：是英雄创造了历史，还是时代创造了英雄。
历史没有假设，但这条路无疑是唐宁摸索出来的。换其他人，估计很难有这样的金融理论造诣去设计这样的“债权转让”，这样的公关能力去编织这么一个“划时代”的故事。
线下理财兴亡录（二）集凶杀爱情商战为一体的行业大片
融宜宝：一个屌丝逆袭失败的样本
2016年4月，融宜宝因提现困难一年之久被上海市经侦立案。受e租宝刺激，成立6年的老牌线下理财公司告别历史舞台在大众眼里显然已经成了见怪不怪的“小事”。
2012年，当时线下理财前三甲的融宜宝董事长王会师被刺事件曾经震动整个线下“债权转让”理财行业，在当时政策不明朗的情况下，媒体报道此事件过程中出现的“非法集资”等字眼，都无不让当时很多从业者胆战心惊，甚至有人认为此事将成为线下理财的“2012”（当时著名的末日灾难片）。据说，那一年媒体报道没有进一步发酵线下投资与理财怎么做，全因行业某领导品牌不惜重金摆平媒体喉舌。
关于王会师被刺以及融宜宝在其被刺之后的发展，坊间流传着这么一个故事：
融宜宝前总裁王会师是河北农村人，高中未毕业。已婚，妻子安小燕。谎称未婚在婚恋旺盛搭识了胡嘉宁。胡是英国学金融留学归国的，王是她的初恋。王骗取了胡的信任及2800万资金说合开公司，结果只用了100万注册资金，骗财骗色，并霸占14亿股权，2012年被胡雇凶杀害，而胡被判无期徒刑。
事后，安小燕接管融宜宝，胡的干妈卢扬被其撤销融宜宝副总裁的职务。卢扬怀恨在心，自己成立理财公司与融宜宝负责理财的总经理杨帆内外勾结，私下让融宜宝代销卢扬的理财产品，设计到期没法偿付，以此逼迫安小燕交出股权和功能公司大权。最终两败俱伤，2016年上海经侦立案调查。
该事件，集合凶杀，爱情，商战于一体的精彩，又有屌丝逆袭，抱得白富美的励志。然而，一切的投机与冒险，阳谋和阴谋背后，是投资者无助的维权和泣血的哭诉。
2010-2013年：线下理财迎来黄金时代
宜信带着线下债权转让理财模式在全国跑马圈地后，刺激了新一代的冒险者。融宜宝、信而富、证大、冠群、嘉银（你我贷）、恒昌等先后进入这个领域。
这些进入者背景，有朴素的农民，有资深的海归金融学博士，有大型投资集团，有高利贷者，有机械工程师，有连续的创业者。
这个时代，背景并不决定一个人或者一个事业的最终结果，但也不得不承认背景也暗示着某些积累、能力和努力。回头看这些平台的发展和结局，也或多会应证一些道理。
打着擦边球做金融，诚惶诚恐。所谓监管套利，也随时面临着监管真来了的“一刀切”。2013年之前，没有人敢确切说自己真踩对了时间线下投资与理财怎么做，做对了事情，只是隐隐朝着一个趋势迈进。明眼人看到行业有着恶化的趋势，不规范甚至庞氏骗局化的可能。
然而那个时候的从业者，整体来讲也并未如此不堪。反而是2013年，互联网金融元年，以及国家政策暗示支持民间金融发展之后，乱象才真正开启。2013年之前，至少没有人开100家理财公司然后做8家贷款公司，然后2013年以后，到处都是。甚至很多破产户，开个理财公司直接把投资额当利润，肆意挥霍；或者拿着投资钱当发展资本，以另一种方式跑马圈地。回头，打着“线下P2P”旗号的e租宝（所谓A2P也是基于P2P逻辑获得所谓的合法性的）、易乾财富等无不如此，打着私募的中晋、大大集团如出一辙。
回头看，2010年到2013年，是线下理财的黄金时代。这几年，由于政策的不确定性，组队的天生违法犯罪分子还不敢贸然进来，行业口碑还没坏掉；资本还没大规模进来，优秀的从业者也没进来，市场竞争还没那么激烈，融资成本也相对可控；国内整体经济还没恶化，借贷的违约率还没那么高；贷款包装，贷款作假虽然开始出现和蔓延，但至少还可以不断通过向“假”智尚开的二三线城市发展。
然后，2013年互联网金融元年来了。线下理财发展进入分岔的十字路口。读懂这个信号的都已经开始转型或者准备转型，没读懂的到后面越来越垂死挣扎。
时势造英雄，但时势没法改造狗熊。风起的时候，猪都能飞起来，风落的时候，猪终究也会掉下来。原先它还能跑，这下血肉模糊！
最后，本文提到的平台并非推荐，寻找投资建议的朋友请三思。
