<{在线配资服务}>债期周一震荡下跌，主力合约收盘98.106元，跌0.288元？

【债期】债期周一继续震荡下跌，主力06合约收盘98.106元，跌0.288元。成交1.94万手，较上周大幅缩小；持仓3.67万手，继续小幅增仓。

【现货】wind5年期国债收益率上0.67BP,收于3.3543%。银行间各期限资金利率小幅下行为主，最新7、14日质押回购加权平均利率4.61%/4.68%；交易所资金面平稳。

公开市场方面，本周公开市场将回笼1200亿元(含600亿国库现金定存到期)，明日为公开市场操作窗口，投资者关注。

利率债发行方面，本周初步统计利率债发行660亿元，其中1290亿元到期，净融资-630亿元，供应面无压力。

【核心因素】上周公布的疲弱经济数据以及超强劲的2月金融数据令市场产生纠结情绪，并在周五尾盘有明显表现，空头增仓令债期大幅回调，回吐前两日涨幅。

周一国债期货受股指强劲表现压制，继续进行回调整理，进一步考验98元一线支撑。

从基本面看，当前疲软的经济基本面及持续下行的资金利率仍可支撑债券牛市。而金融数据强劲带来了的经济复苏预期，对债市乐观情绪存在一定修正作用。从实践看，由于时滞效应，信贷投放及降息对经济的改善至少需要3-6个月。本轮债券牛市的终结在于资金利率的重新系统上升以及实体经济的实质复苏。故当前投资者仍可维持整体偏多的操作思路，但注意短线市场情绪的变化及节奏。

图形上，债期周一继续回调，测试98元支撑；同时伴有明显的成交量缩减，预计多空双方短线仍将围绕98元一线展开拉锯。

【操作】日内区间或偏多操作，98元一线可试多，止损97.8元。

(倍特期货 熊羚淇)

股指：盘面评述：今日指高开低走后，盘中在地产的带领下，金融、有色、煤炭等权重集体发力，沪指拉升，再上3400点，突破前期3406点的高点，创出67个月来的新高；临近午间收盘，券商、银行、保险直线拉升债期周一震荡下跌，主力合约收盘98.106元，跌0.288元？，带动大盘走高；午后，沪指再新高后小幅回落，尾盘再度走高，创出2449.30点的67个月新高；截至收盘，沪指报3449.30点，涨2.26%；深成指报12017.77点，涨2.60%；创业板报2142.67点，涨3.56%。大数据100指数涨3.31%。两市共成交9118亿元。沪深两市逾百只个股涨停，逾400股涨幅超5%；两市仅19股下跌。板块方面，物流、计算机、足球概念、在线教育、P2P、移动支付、国产软件、网络安全、互联网金融等涨幅居前。技术形态上，期指保持单边上行态势，沪指创新高走势多头排列。

操作策略：合约3500附近成本多单持有为主，新多关注3650附近介入。

(倍特策略分析师：刘小舟)

【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银未延续上周五晚的高开回落走势，反而震荡回升，全天呈下探回升走势。沪金日线报收小幅高开后的带下影小阳，成交量和持仓量均略有放大，从前20名持仓变化来看，多空双方均略有增仓。日线上，期价收盘回到5日均线之上，日均线及MACD下行开口收窄债期周一震荡下跌，主力合约收盘98.106元，跌0.288元？，MACD绿柱继续缩短，短线反弹力度略有提升。周线上5周均线下行，MACD死叉维持，阶段弱势未变；沪银日线报收小幅高开后的下影小阳，成交量和持仓量均有放大，从前20名持仓变化来看，多空双方均有增仓，空头增仓更多。日线上，虽日均线系统及MACD下行未扭转，但期价收稳5日均线之上，5日均线转平，MACD开口收拢绿柱缩短。周线上，5、20周均线下行，MACD在0线之下上行开口收窄，阶段偏弱态势尚未被扭转。

基本面上，美国2月PPI及消费信心指数均远逊于预期,让市场强烈加息预期有所减弱，但并没有改变市场对美元联储在本周会议上弃用“耐心”一词及6月加息的预期。美元上周五晚站上100后，目前围绕100震荡，强势维持。同时,非美地区经济下滑忧虑继续淡化，地区局势相对平稳。基金持仓方面，截止3月10日当周，CFTC金银非商业净多头寸再度大幅减少，为连续第六周减少，黄金ETF黄金也继续下降，显示市场对后市信心继续弱化。综合来看，金银基本面仍然偏空，阶段弱势格局暂未改变，短线受美数据不佳及技术面修正要求，而呈反弹修正走势，且短线反弹力度略有提升。支撑235，压力238.3,其次240.5；支撑3370，压力3500，其次3550。

【观点与操作策略】

观点：金中期弱势维持，短线反弹修正；银中期弱势维持，短线反弹修正。

策略：金1506暂在235-240.5之间高抛低吸短线交易；银1506关注10日均线压力，不过则继续按3370-3500之间的小区间震荡对待，突破则可短多至3550。

(倍特策略分析师： 张中云)

【盘面评述】华北、华东主要产区钢坯报价大致平稳，唐山地区先跌后涨基本持平，山东地区小幅下滑5元。螺纹现货报价小幅回升，螺纹总体持仓304万手，增仓11万，成交量341万手增量48万手，早盘螺纹表现活跃，开盘下挫后，全天价格稳步抬升，增仓上行。热卷总体持47800手增仓38手，成交量9252手减量1898手。铁矿石总体持仓66万手增仓1。3手，成交量46万手减量12万手，早盘开盘走势平稳，午盘价格逐步抬升，空头回补。

【操作策略】节后工地陆续开工，终端消费慢慢回暖，现货价格平稳，螺纹铁矿多单轻持。夜盘预计波动区间：螺纹将运行2520至2530之间，热卷运行区间2528至2540之间，铁矿运行区间457至462之间。

(倍特策略分析师：万超宇)

【盘面评述】今日焦煤焦炭震荡，资金无明显动作。今日钢材反弹延续，焦煤焦炭波动不明显，多头信心不足。现货市场，国内炼焦煤市场弱势运行，成交一般。大矿高库存压力依旧较大，洗煤厂随采随洗库存控制较为灵活。下游厂家控制库存同时对原料价格进一步打压。焦炭市场延续弱势格局，整体以稳为主。下游多理性采购，焦化厂以及钢厂方面多以观望为主。预计后期焦煤焦炭震荡下行。焦煤1505，最高723，最低716，收于721。焦炭1505，最高1007，最低992，收于1002。

【观点与操作策略】焦煤1505，725压力，焦炭1505,1010压力。空单背靠压力位持有。

(倍特策略分析师：范宙)

【盘面评述】开盘8,268，最高8,452，最低8,128，收盘8,400，较前一交易日上涨42元/吨，涨幅0.50%，成交1,280,694手，持仓增加38,480至260,196手，资金流入8,314万；日线上，实体部分维持在均线以上，MACD双线敞口继续缩窄、绿色动能柱连降三日，KD金叉、J线超买，RSI短线指标小幅向上。开盘7,900，最高8,035，最低7,809，收盘8,006，较前一交易日微跌0.21%，成交334,518手，持仓增加9,422至258,872手，资金流入1,780万。PP出厂价涨跌不一，中石化华北上涨150-200、华中下调50-150、华南上涨150-200。

【观点与操作策略】PP与原料走势分歧加剧、逆势上涨，在基本面无显著改善的情况下，此番涨势暂以资金推动对待，后市价格料将重回基本面，操作上谨慎者空仓观望，激进者压力位逢高试空，1505压力8600、支撑8200，1509压力8100、支撑7700。

(倍特期货 陈吟)

【现货】：华东2450；华中2100；华北1950；华南2320；东北1950；西北1850；西南2050。

【盘面】：郑醇目前依旧保持高位强势横盘震荡修正，仓量与趋势形态上仍然偏多期货解盘直播大厅，然受国际原油走势拖累反弹虽表现出不畅，但由于场内多头资金的强势影响，近期震荡节奏或有反复。基本面上暂无新的变化，预期利好炒作仍在于持续回落的库存以及后期陆续上马的甲醇制烯烃项目，存在多头逼仓风险。另一方面，传统下游复苏缓慢，国际原油下挫或迎来二次探底的担忧尚未解除，继续炒作MTO项目带来的预期利润空间或将缩减，开工进程的不确定性也随之加大，后期价格高位的支撑略显不足。总的来看，多空双方均难以保持强势推动能力，预计2350-2550宽幅震荡概率加大，建议交易原则跟随趋势，日内高度关注场内节奏的转换。

【操作建议】：低位趋势多单留仓观望，2380为趋势多头减持参考；短线节奏转换较为频繁，操作紧跟分时图仓量与价格指引，2430为日内多空分水参考。

【现货】：沙河地区浮法玻璃价格—安全浮法920元/吨；长城浮法912元/吨；迎新浮法944元/吨；德金浮法912元/吨；元华浮法912元/吨；

【盘面】万德数据显示截至3.13日，浮法玻璃生产线库存为3527万重量箱，生产线开工数232条，生产线开工率68.24%，与上周环比库存上升37万重量箱，生产线增加1条，开工率上升0.1%；玻璃市场尚处于去产能与排库缓慢的矛盾阶段。预期宏观经济整体逐步回暖，外界对央行或开启常态化降准、降息周期的预期正不断升温；上游原料成本端上价格重心止跌债期周一震荡下跌，主力合约收盘98.106元，跌0.288元？，会对玻璃成本价格形成支撑作用；中游玻璃企业产能正不断缩减，后期供给面相对收缩；下游房地产重新进入旺季预期，预计玻璃价格在产业链缓慢回暖的态势下继续下跌恐受限，后市保持低位温和向上震荡概率偏大。

【操作建议】空单参照60日线下可兑现平空，同时关注依托900的试多机会，如期价站稳60日线，多单跟进；中长线依托900低位多单持仓不变。

【现货】：秦皇岛山西优混(Q5500)465元/吨；广州港(内蒙优混Q5500)560元/吨、山西优混(Q5500)555元/吨；天津港原煤内蒙(Q5800)480元/吨；曹妃甸港电煤鄂尔多斯(Q5500)475元/吨；京唐港鄂尔多斯(Q5500)465元/吨。

【盘面】：秦皇岛港口库存3.16日804万吨(3.15日791万吨)。1-2月全国发电量同比增长1.9%，其中火力发电同比下降0.8%，水力发电同比增长12.7%。目前在经济下行压力影响下火力发电亦受到打压。近期环保议题深入人心，预计以煤炭为主的高污能源消费将会进一步受到排挤，后期清洁能源的冲击压力亦将显现。另外，二月全社会用电量同比下降6.3%，六大发电集团耗煤量依旧偏低，6大发电集团煤炭库存可用天数下滑至22天，电企补库意愿不强，然港口库存压力不减，排库较为缓慢，预计后期大秦线检修对煤价支撑不足，疲弱格局难改。总的来看，港口煤炭价格持续下挫，趋势上尚未摆脱缓慢寻底走势，期价低位承压的可能性仍会较大。

【操作建议】中期60日线趋势空单持有；由于交投低迷，短线节奏上较难把握，日内暂以20日线为多空分水。

(倍特期货 李闯)

【现货概述】：3月16日，国内主要地区油脂现货情况：豆油、棕油报价均下滑。其中，山东日照中纺一级豆油5840元/吨，四级豆油5740元/吨，较上周五跌40元/吨；日照贸易商一级豆油报5800元/吨，较周六跌10-20元/吨。

广州益海24度棕榈油报5130元/吨，较上周五跌90元/吨。

【盘面评述】：今天，国内油脂开盘后延续震荡走弱的态势，开盘不久后盘中迅速下挫，随后回归窄幅震荡，整体仍未能摆脱弱势格局，豆油1509收5378，跌1.50%；棕油1509收4650，跌1.57%。

【观点和操作策略】：美豆供应趋于宽松，南美大豆逐渐上市给油脂价格后市仍增添压力；但当前其低位库存也抑制了油脂价格短期的下跌空间，短期预计震荡走势为主，操作上短线这位置不追空，有空单的在这位置适当减持或平仓，其他日内短线。

(倍特策略分析师 陈泽涛)

【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货报价：大连下跌30元至3130元/吨，河北秦皇岛下跌20元至3020元/吨，山东日照未报价，江苏泰州下跌50元至2990元/吨，广西报价下跌20元至3030元/吨。菜粕现货报价：武汉2350元/吨，合肥2350元/吨，南京2380元/吨，南宁下跌10元2400元/吨，成都2400元/吨。期货方面，国内两粕上周五夜盘下跌后今日小幅震荡，豆粕1509合约增仓6.4万手，菜粕1509仓位减仓3.3万手，截止到收盘豆粕1509合约收于2785，跌幅1.28%。菜粕1509合约收于2238，跌幅2.23%。

【观点与操作】国内菜粕在前高区域，受压回落。同时受累于美元强势。国内粕类加大回落幅度。操作上，粕类前期多单止盈后，菜粕1509合约关注2200区域支撑，豆粕1509合约关注2750支撑，支撑有效维持偏多思维。如果下破，则粕类转化为震荡区间走势的可能性加大。

(倍特策略分析师：黄晓)

【盘面评述】原糖受主要出产国巴西货币雷亚尔兑美元跌至12年最低拖累，今日郑糖偏强震荡，仓量温和放 大，收阳星线。日线周期上期价暂获5日均线支撑，短期均线空头排列，MACD死叉后向上拐头绿柱继续缩小期货解盘直播大厅，KDJ指标拐头金叉向上发散。开盘价5051，最高价5090，最低价5020,收盘价5066，增仓6242，成交 量。消息面：1.截至16日不完全统计广西已经有28家糖厂收榨，同比增加14家，收榨糖厂产能达到 了15.25万吨/日，约占本榨季广西开榨糖厂总产能的22.9%。2.美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最 新报告显示，截至3月10日当周，对冲基金及大型投机客持有原糖净多头仓位为1,123手，较前周增加8,058 手。

【现货市场】柳州：中间商报价4940元/吨，成交一般；部分糖厂仓库车板报价4950元/吨，成交一般；站台 暂不报价。南宁：中间商报价4830-4850元/吨，成交一般；部分糖厂站台报价4910元/吨，成交一般；厂仓 车板报价4870-4950元/吨，成交一般。湛江：暂无报价。云南：昆明中间商一级糖新糖报价4730-4750元/吨 ，销量清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖中间商、集团陈糖报价4600-4700元/吨,优级糖报价4800-5000元/吨， 成交清淡。日照：截至发稿今日日照进口加工糖一级白砂糖出厂价维持5055元/吨(含税)；一级进口加工 绵白糖出厂价维持5155元/吨(含税)。

【观点与操作策略】受原糖创新低拖累，内外价差日益扩大。主力合约受5日均线支撑有效，但量仓价配合 仍不够理想，郑糖上涨压力重重。主产区收榨进度大幅提前，现货成交回暖，在减产背景下围绕进口糖量及 政策问题仍是焦点，本周将在广西召开2015年糖业会议，等待糖会指引。预计国内糖价将继续维持宽幅区间 震荡，日内操作为主。建议投资继续耐心等待市场的进一步确认。

(倍特期货 梁洪铭)

观点：近期鸡蛋期价呈现低位横盘窄幅震荡的走势，资金保持流出的状态。目前鸡蛋基本面并无亮点：鸡蛋需求平淡，现货走货较慢，节后学校、工厂等对鸡蛋的消费较为有限，加之3、4月缺少传统节日的需求刺激，短期内鸡蛋需求量或难有明显的增加。同时，随着粕类等相关品种价格冲高乏力，鸡蛋合约中多头资金平仓离场----这就使得前期推动期价走高的鸡蛋合约金融属性强度大幅的减弱。而另一方面，由于短期内鸡蛋基本面也无明显的新利空因素打压期价期货解盘直播大厅，短期内鸡蛋期价的后续下跌能量不足。总体而言，我们预计若无外部指引则本周初鸡蛋期价或仍将维持无明显趋势的震荡格局。技术上看，上周鸡蛋1505合约在4100整数关口附近受到支撑暂时止跌，期价依托4100整数关口小幅反弹，同时其在上方受均线系统的压制；本周初需重点关注4100关口的支撑及10日均线的压制作用。

操作建议：短线交易；若1505合约确认突破10日均线压制可短多。

(倍特期货 康 黎)

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